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채권 투자, 올바른 투자 4가지 방법

2025/03/222025/03/22 by 제이노믹스

채권 투자 상품 설명서를 보여주고 있는 사진 — 채권 투자, 올바른 투자 4가지 방법 3

채권 투자는 은행 예금보다 높은 수익을 기대하면서도 주식보다는 안정적인 투자 방법을 찾는 분들에게 주목받는 투자 옵션입니다. 자, 여러분은 혹시 채권에 대해 얼마나 알고 계신가요? “그냥 안전한 투자” 정도로만 생각하고 계셨다면, 오늘 함께 채권 투자의 세계를 조금 더 깊이 들여다보겠습니다. 채권 투자는 단순히 돈을 맡기고 이자를 받는 것 이상의 의미와 전략이 필요한, 생각보다 흥미로운 투자 영역이니까요.

목차

채권이 어떻게 투자 상품이 될 수 있을까

그런데, 채권이 정확히 무엇인지부터 이해하는 것이 중요하겠죠? 채권이란 기업이나 정부, 공공기관 등이 자금을 조달하기 위해 발행하는 채무증권입니다. 뜬금없이 들리겠지만, 여러분이 채권을 구매한다는 것은 사실상 이 기관들에게 돈을 빌려주는 것과 같습니다. 그리고 이에 대한 대가로 정해진 기간 동안 정기적인 이자를 받고, 만기가 되면 원금을 돌려받게 되는 구조죠.

채권의 주요 특성을 살펴보면,

액면가: 채권의 원금 금액
쿠폰 금리: 채권이 지급하는 연간 이자율
만기: 채권의 원금이 상환되는 시점
발행자: 채권을 발행한 기관이나 기업
신용등급: 채권 발행자의 신용도를 나타내는 지표

이런 특성들이 채권의 가치와 리스크를 결정하는 중요한 요소가 됩니다.

자, 그럼 이제 채권 투자가 왜 매력적인지, 그리고 어떤 위험이 있는지 함께 살펴볼까요?

안정성과 수익의 균형

여러분, 투자를 할 때 가장 중요하게 생각하는 것이 무엇인가요? 많은 분들이 ‘안정성’과 ‘수익성’을 말씀하실 겁니다. 그리고 말해두지만, 채권 투자는 이 두 가지 요소의 균형을 꽤 잘 맞추고 있는 투자 수단입니다.

채권 투자의 첫 번째 매력은 바로 안정적인 수익 창출입니다. 대부분의 채권은 정기적으로 이자(쿠폰)를 지급하며, 이는 투자자에게 예측 가능한 현금 흐름을 제공합니다. 특히 은퇴자나 정기적인 수입이 필요한 투자자에게는 꽤 매력적인 포인트죠.

두 번째 매력은 원금 보존의 측면입니다. 채권은 일반적으로 주식보다 안전한 투자로 간주되며, 특히 신용도가 높은 발행자의 채권은 원금 손실 위험이 상대적으로 낮습니다. 물론 이는 발행자가 파산하지 않는다는 전제하에서의 이야기입니다.

그럼에도 불구하고, 채권은 예금보다 높은 이자율을 제공하는 경우가 많아 수익성 측면에서도 꽤 매력적인 투자 옵션이 될 수 있습니다. 그리고 상황에 따라 채권 가격이 오르면 매매차익도 기대할 수 있죠.

100% 안전한 투자는 없다

여하간, 채권 투자가 완전히 안전한 것은 아닙니다. 내가 하는 이야기를 이해하려면, 채권 투자에 내재된 위험들을 알아두는 것이 중요합니다.

첫째, 채권은 예금자보호 대상이 아닙니다. 이는 채권 발행기관이 파산하면 원금 손실의 가능성이 있다는 것을 의미합니다4. 특히 후순위 채권은 금리가 높아도 변제순위가 낮아 원금 손실의 위험이 더 큽니다.

둘째, 금리 변동에 따른 채권 가격 변동 리스크가 있습니다. 채권 금리와 가격은 반비례 관계에 있어요. 즉, 시중 금리가 오르면 기존 채권의 가격은 떨어지고, 시중 금리가 내리면 기존 채권의 가격은 올라갑니다. 만약 만기 전에 채권을 매도해야 한다면, 시중 금리 상승 시 손실을 볼 수 있습니다.

자, 여기서 한 가지 분명히 알 수 있는 것은, 채권 투자 역시 리스크 관리가 필요한 투자라는 점입니다. 단순히 “안전한 투자”로만 생각하고 뛰어드는 것은 위험할 수 있어요.

어떻게 시작해야 할까?

그럼, 이제 실제로 채권에 투자하는 방법에 대해 알아볼까요? 채권 투자는 크게 세 가지 방법으로 할 수 있습니다.

1. 채권 직접 매수

첫 번째는 채권을 직접 매수하여 투자하는 방법입니다. 이를 ‘알채권’이라고도 부르는데, 증권회사 계좌를 통해 HTS 등에서 채권을 직접 매수하는 방식입니다. 요즘은 증권회사가 보유한 채권을 소액으로도 사고팔 수 있는 서비스가 나와서 예전보다 채권을 직접 매수하는 것이 편리해졌습니다.

개별 채권 투자의 매력은 세금 혜택을 받을 수 있다는 것입니다. 채권 이자를 받을 때는 소득세가 발생하지만, 중간에 팔아 수익을 얻을 때는 따로 세금이 발생하지 않습니다.

2. 채권형 펀드 투자

두 번째는 채권형 펀드에 투자하는 방법입니다. 채권형 펀드란 자산의 60% 이상을 채권, 기업어음과 같은 현금성 자산에 투자하는 것을 말합니다. 투자하는 채권의 종류에 따라 국공채형 펀드, 회사채형 펀드, 하이일드형 펀드로, 투자국가에 따라서는 선진국형 펀드, 이머징마켓 채권 등으로 나눌 수 있습니다.

3. 채권형 ETF 투자

세 번째는 채권형 ETF에 투자하는 방법입니다. ETF란 벤치마크의 수익률을 따라가도록 설계되었으며 증권거래소 시장에 상장되어 있는 펀드를 말합니다3. 채권형 ETF는 주식처럼 편리하게 거래할 수 있다는 장점이 있습니다.

그런데, 채권 ETF는 개별 채권 투자와 달리 만기가 없습니다. 따라서 만기에 원금과 이자를 돌려받는 개별 채권 투자에 비해 손실이 발생할 수도 있어요. 또한 채권 ETF는 배당소득세와 중도매매에 대한 세금을 내야 한다는 점도 고려해야 합니다.

올바른 투자 전략 수립하기

조금 더 넓게 봐서, 성공을 위한 전략을 세워볼까요? 결론부터 지어 말하자면, 성공적인 채권 투자를 위해서는 자신의 투자 목표와 상황에 맞는 전략이 필요합니다.

1. 투자 목표 설정

채권 투자를 시작하기 전에 먼저 투자 목표를 명확히 해야 합니다. 정기적인 이자 수입을 원하는지 또는 일정기간 후 원리금을 일시에 상환받기를 원하는지 판단해야 합니다. 또한 투자의 규모 및 투자예정기간, 투자 위험의 선호도, 기대하는 투자수익의 정도 등을 파악한 후 투자해야 합니다.

2. 다양한 전략 활용

간단한 예로 설명하자면, 래더링 전략은 다양한 만기의 채권에 균등하게 투자하는 방법으로, 금리 변동 리스크를 분산시킬 수 있습니다. 또한 매칭형 전략은 돈의 필요시기와 채권 만기를 일치시키는 전략으로, 중도 매도에 따른 손실 위험을 줄일 수 있습니다.

3. 시장 상황 이해하기

수익률 하락 국면에는 잔존기간이 긴 채권 및 발행이율이 낮은 종목을 선택하는 것이 유리할 수 있습니다1. 채권 시장은 경제 지표, 중앙은행의 통화정책, 금리 변동 등 다양한 요인에 의해 영향을 받기 때문에, 이러한 요소들을 고려한 투자가 필요합니다.

채권 투자 실전 팁과 유의사항

자, 그럼 이제 채권 투자를 실천하는 데 있어 구체적인 팁과 유의사항을 알아볼까요?

투자 전 확인사항

채권의 신용등급 확인: 채권의 신용등급은 발행자의 상환 능력을 나타내는 중요한 지표입니다. 신용등급이 높을수록 안전하지만 수익률은 낮아질 수 있습니다.
투자설명서와 신용평가서 확인: 투자수익률, 만기만 확인하고 채권에 투자하면 안 됩니다. 발행기관의 사업위험 등 원금 회수에 영향을 줄 수 있는 정보를 꼭 확인해야 합니다.
유사채권 수익률 비교: 장외채권은 유사채권 수익률을 비교한 후 투자해야 합니다. 금융투자협회 ‘채권정보센터’에서 신용등급과 잔존만기가 동일한 채권을 비교해볼 수 있습니다.

투자 시 유의사항

만기와 투자 기간 일치: 장외채권은 중도 매도가 불가능하거나, 가능하더라도 거래가격이 불리할 수 있습니다. 채권 매수 전 중도 매도가 가능한지, 채권의 만기가 투자 목표 기간과 일치하는지 확인해야 합니다.
금리 변동 이해: 채권 금리와 가격은 반비례 관계에 있습니다. 만기 전에 채권을 팔아야 할 경우, 시중 금리 상승 시 손실을 볼 수 있다는 점을 명심해야 합니다.
다양한 채권에 분산 투자: 하나의 채권에만 투자하기보다 여러 종류의 채권에 분산 투자하는 것이 리스크를 줄일 수 있는 방법입니다.

마치며: 채권 투자, 지금이 적기일까?

자, 여기까지 읽었다면 채권 투자의 기본과 핵심 전략에 대해 어느 정도 이해하셨을 겁니다. 그런데 많은 분들이 궁금해하시는 것이 있죠. “지금이 채권 투자의 적기인가?”라는 질문입니다.

최근 들어 개인투자자의 채권 투자가 크게 증가하고 있습니다. 금융감독원이 집계한 개인투자자의 장외채권 매수 금액은 지난해 20조 6천억 원으로 전년(4조 5천억 원) 대비 4.5배 급증했다고 합니다. 이는 2022년 이후 시장금리가 빠르게 상승하면서 채권 투자에 대한 관심이 높아졌기 때문으로 보입니다.

그리고 말해두지만, 채권 투자 시기를 결정하는 것은 단순히 시장 상황만이 아니라 여러분 개인의 투자 목표와 리스크 허용 범위에 달려 있습니다. 금리가 내려갈 것으로 예상된다면 장기채에 투자하는 것이 유리할 수 있고, 반대로 금리가 오를 것으로 예상된다면 단기채에 투자하는 것이 좋을 수 있습니다.

요컨대, 채권 투자는 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 매력적인 옵션이 될 수 있지만, 그에 따른 리스크도 존재합니다. 투자 전에 충분한 정보를 수집하고, 자신의 투자 목표와 리스크 허용 범위를 고려하여 신중하게 결정하는 것이 중요합니다.

여러분은 어떤 채권 투자를 고려하고 계신가요? 단기적인 수익을 노리시나요, 아니면 장기적인 안정성을 추구하시나요? 자신만의 투자 철학을 정립하고 그에 맞는 채권 투자 전략을 세워보는 것은 어떨까요?

참고자료

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제이노믹스

정보를 많이 안다고 옳은 결정을 할 수 있을까? 대개는 그렇지 않습니다. 옳은 결정을 내릴 수 있다고 착각하는 것은 인지편향(휴리스틱)이며 정보편향이라고 합니다. 그러나 저는 많고 정확한 정보는 옳은 결정을 내리는 데 큰 도움을 줄 수 있다고 생각합니다. 그래서 저는 정확하고 많은 휘발성 지식과 정보를 수집하고 저장하고, 다시 볼 수 있는 부동산 그리고 경제 관련 글들을 작성하려고 합니다.

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